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　　国内领先的互联网电商服务商青木科技（301110.SZ）业绩迎来“开门红”。

　　4月26日晚间，青木科技发布一季报。报告期，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）均实现翻倍增长，其中归母净利润同比增长幅度高达320.53%；毛利率达54.65%。

　　长江商报记者注意到，电商代运营业务是青木科技的基本盘，公司持续保持该领域的头部地位和核心竞争力。而品牌孵化业务作为公司的第二增长曲线，公司加大对该业务的投入，使其实现快速发展。

　　2025年，青木科技的电商代运营业务收入6.34亿元，同比增长12.27%，占营业收入比重为44.84%；品牌孵化与管理业务收入4.74亿元，同比大幅增长54.71%，占营业收入比重提升至33.53%。

　　青木科技是国内领先的品牌电商运营和零售服务专家，拥有专业全面的品牌电商运营管理体系。公司业务主要分为电商代运营服务、品牌孵化与管理、经销代理、品牌数字营销业务，以及技术解决方案与消费者运营业务这五个部分。

　　近年来，青木科技业绩大幅增长。2024年和2025年，公司实现营业收入分别为11.53亿元、14.15亿元，同比增长19.20%、22.69%；归母净利润分别为9054万元、1.23亿元，同比增幅达73.84%、35.90%；扣非净利润分别为7809万元、1.09亿元，同比增幅达89.93%、39.55%。

　　进入2026年，青木科技继续保持增长势头，整体业绩持续向好。一季报显示，报告期，公司实现营业收入为3.43亿元，同比增长25.07%；归母净利润为4212.05万元，同比大幅增长320.53%；扣非净利润为2982.48万元，同比大幅增长250.63%。

　　与此同时，青木科技的毛利率保持稳中有升态势，2024年至2026年第一季度分别达到50.13%、55.27%、54.65%。

　　经营向好的背景下，青木科技积极分红。2025年度，公司拟以9253.53万股为基数，每10股派送现金股利4.00元（含税），共计派发现金股利3701.41万元，分红率约为30%；同时以资本公积向全体股东每10股转增4股，共计转增3701.41万股，转增后公司总股本为1.3亿股。

　　公开数据显示，青木科技自2021年起便保持年年分红的优良传统，若2025年分红落地，公司在A股累计派现6次，累计分红金额达到2.31亿元。

　　募资方面，2022年2月，青木科技首次公开发行新股1666.67万股，募集资金总额为10.52亿元，扣除相关费用后的募资净额约为9.51亿元。此后，青木科技并未实施再融资。

　　截至2026年3月31日，青木科技募投项目“电商综合服务运营中心建设项目”“代理品牌推广与渠道建设项目”“消费者数据中台及信息化能力升级建设项目”“仓储物流中心项目”均已达到项目预期建设目标并且结项。

　　青木科技业绩增长主要是品牌孵化与管理业务、经销代理业务、电商代运营业务同比增长所致。

　　青木科技自2011年开始电商代运营业务，是行业内早期成立的专业服务商之一。公司的电商代运营业务长期保持稳定的业绩增长，2025年实现收入6.34亿元，同比增长12.27%，该增长主要来自电商直播的业务增长，以及运动户外、潮玩等类目的业绩增长。电商代运营业务收入占营业收入比重为44.84%。

　　据青木科技介绍，公司电商代运营业务可分为货架电商平台的代运营服务和电商直播服务。2025年，公司保持对抖音、天猫直播、微信小店以及小红书等平台直播业务的扩展，并不断扩充自有直播间数量，优化直播运营团队。2025年末，公司的直播间数量超过75个，全职直播业务团队人员超过450人。

　　得益于在品牌电商代运营领域积累的运营和管理经验，青木科技于2022年开始着力布局品牌孵化与管理这一业务板块。2025年度品牌孵化与管理业务收入达4.74亿元，同比增长54.71%，本期增长主要来自健康消费品类Cumlaudelab、Zuccari这两个品牌的增长。品牌孵化与管理业务收入占营业收入比重为33.53%，2024年为26.59%，是主营业务中唯一占比提升的。

　　据青木科技介绍，CUMLAUDELAB珂蔓朵由妇科医生和药剂师于1998年创立，品牌自2022年由公司正式带入中国市场，截至2025年末已在中国市场形成较为完善的产品矩阵，覆盖多场景清洁的基础洗液、私密部位外部保养产品、内部护理产品以及口服调理的营养膳食补充剂这四大产品体系，并与头部达人建立深度合作。

　　ZUCCARI意卡莉是源自意大利的自然功能营养品牌，创立于1993年。意卡莉自2023年由公司正式引入中国市场后，公司不断加大品牌的市场营销与推广力度，以自然、精准、长期主义的品牌形象，以“888代谢饮”“桦树汁”为拳头产品，通过达人合作等方式持续触达消费者，实现业绩增长。

　　青木科技持续加大对品牌孵化与管理业务的投入。2025年，公司子公司青木新加坡签署了《股份购买和增资协议》，拟收购挪威Vitalis公司的控制权，Vitalis在挪威拥有工厂和成熟的供应链体系，旗下品牌包括“Noromega”“Nordmea”“Biosunn”“Biokost”等。

　　截止到2025年末，该项目尚未交割。根据《股份购买和增资协议》的相关约定，股权交割以各项交割前提条件满足为前提。截止到2025年年报披露之日，交割前提条件尚未完成，Vitalis公司及其股东近期与香港诺美嘉、广州诺美嘉等存在诉讼纠纷，股权交割存在一定的不确定性风险。

　　此外，2025年，青木科技的经销代理业务实现收入1.94亿元，同比增长超过15%，占营业收入比重为13.70%。

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